Finanse pełne są terminów, które mogą sprawić, że niewtajemniczeni podrapią się po głowach. Dobrym przykładem są zmienne „rzeczywiste” i zmienne „nominalne”. Co za różnica? Zmienna nominalna to taka, która nie uwzględnia ani nie uwzględnia skutków inflacji. Rzeczywista zmienna czynniki w tych efektach.
Kilka przykładów
Dla celów ilustracyjnych załóżmy, że kupiłeś roczną obligację o wartości nominalnej, która na koniec roku opłaci sześć procent. Zapłacisz 100 USD na początku roku, a na końcu otrzymasz 106 USD z powodu tej sześcioprocentowej stawki, która jest nominalna, ponieważ nie uwzględnia inflacji. Kiedy ludzie mówią o stopach procentowych, zwykle mówią o stopach nominalnych.
Co się stanie, jeśli inflacja to trzy procent w tym roku? Możesz dziś kupić koszyk towarów za 100 USD lub poczekać do przyszłego roku, kiedy będzie to kosztować 103 USD. Jeśli kupisz obligację w powyższym scenariuszu z sześcioprocentową nominalną stopą procentową, a następnie sprzedasz ją po roku za 106 USD i kupisz koszyk towarów za 103 USD, pozostaną Ci 3 USD.
Jak obliczyć rzeczywistą stopę procentową
Zacznij od następującego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) i danych o nominalnej stopie procentowej:
Dane CPI
- Rok 1: 100
- Rok 2: 110
- Rok 3: 120
- Rok 4: 115
Dane o nominalnej stopie procentowej
- 1 rok: --
- Rok 2: 15%
- Rok 3: 13%
- Rok 4: 8%
Jak ustalić, jaka jest rzeczywista stopa procentowa dla drugiego, trzeciego i czwartego roku? Zacznij od zidentyfikowania tych notacji: ja oznacza stopę inflacji, n jest nominalna stopa procentowa i r to realna stopa procentowa.
Musisz znać stopę inflacji - lub oczekiwaną stopę inflacji, jeśli przewidujesz przyszłość. Możesz to obliczyć na podstawie danych CPI, stosując następującą formułę:
i = [CPI (w tym roku) - CPI (w ubiegłym roku)] / CPI (w ubiegłym roku)
Zatem stopa inflacji w drugim roku wynosi [110–100] / 100 = .1 = 10%. Jeśli robisz to przez wszystkie trzy lata, otrzymasz:
Dane o stopie inflacji
- 1 rok: --
- Rok 2: 10,0%
- Rok 3: 9,1%
- Rok 4: -4,2%
Teraz możesz obliczyć rzeczywistą stopę procentową. Zależność między stopą inflacji a nominalną i realną stopą procentową wyraża wyrażenie (1 + r) = (1 + n) / (1 + i), ale można użyć znacznie prostszego Równanie Fishera dla niższych poziomów inflacji.
RÓWNANIE RYBOŁÓWSTWA: r = n - i
Za pomocą tej prostej formuły można obliczyć rzeczywistą stopę procentową dla lat od drugiego do czwartego.
Realna stopa procentowa (r = n - i)
- 1 rok: --
- Rok 2: 15% - 10,0% = 5,0%
- Rok 3: 13% - 9,1% = 3,9%
- Rok 4: 8% - (-4,2%) = 12,2%
Więc prawdziwe oprocentowanie wynosi 5 procent w drugim roku, 3,9 procent w trzecim roku, a aż 12,2 procent w czwartym roku.
Czy ta oferta jest dobra czy zła?
Powiedzmy, że zaoferowano ci następującą ofertę: pożyczasz 200 $ znajomemu na początku drugiego roku i naliczasz mu 15% nominalnej stopy procentowej. Pod koniec drugiego roku płaci ci 230 dolarów.
Czy powinieneś wziąć tę pożyczkę? Jeśli to zrobisz, otrzymasz realne oprocentowanie w wysokości 5 procent. Pięć procent z 200 USD to 10 USD, więc będziesz finansowo wyprzedzać, zawierając umowę, ale to niekoniecznie oznacza, że powinieneś. To zależy od tego, co jest dla Ciebie najważniejsze: Zdobycie towarów o wartości 200 USD po cenach z drugiego roku w początek drugiego roku lub uzyskanie towarów o wartości 210 USD, również po cenach z drugiego roku, na początku roku trzy.
Nie ma właściwej odpowiedzi. To zależy od tego, ile cenisz dzisiaj konsumpcję lub szczęście w porównaniu do konsumpcji lub szczęścia za rok. Ekonomiści określają to mianem osoby współczynnik dyskontowy.
Dolna linia
Jeśli wiesz, jaka będzie stopa inflacji, realne stopy procentowe mogą być potężnym narzędziem oceny wartości inwestycji. Uwzględniają one, w jaki sposób inflacja powoduje erozję siły nabywczej.