W makroekonomia, rozróżnienie między krótko i długo powszechnie uważa się, że na dłuższą metę wszystkie ceny i płace są elastyczne, podczas gdy w w krótkim okresie niektóre ceny i płace nie mogą w pełni dostosować się do warunków rynkowych dla różnych logistyki powody. Ta cecha gospodarki w krótkim okresie ma bezpośredni wpływ na związek między ogólnym poziomem cen w gospodarce a wielkością zagregowanej produkcji w tej gospodarce. W kontekście modelu zagregowanego popytu i zagregowanego podaży ten brak doskonałej elastyczności cenowej i płacowej oznacza, że krzywa krótkoterminowej zagregowanej podaży rośnie w górę.
Jedna z teorii głosi, że firmy nie są w stanie odróżnić względnych zmian cen od ogólnej inflacji. Pomyśl o tym - jeśli zobaczysz, że na przykład mleko staje się droższe, nie będzie od razu jasne, czy ta zmiana był częścią ogólnego trendu cenowego lub czy coś się specjalnie zmieniło na rynku mleka, co doprowadziło do ceny zmiana. (Fakt, że statystyki inflacji nie są dostępne w czasie rzeczywistym, również nie łagodzi dokładnie tego problemu).
Jeśli właściciel firmy myślał, że wzrost ceny tego, co sprzedaje, był spowodowany wzrostem ogólnego poziomu cen w gospodarce, to lub spodziewałaby się, że płace wypłacane pracownikom i koszty nakładów również wkrótce wzrosną, nie pozostawiając przedsiębiorcy lepszej sytuacji niż przed. W takim przypadku nie byłoby powodu, aby rozszerzać produkcję.
Jeśli z drugiej strony właściciel firmy uznał, że jego produkcja rośnie nieproporcjonalnie w cenie, zobaczyłby to jako okazję do zysku i zwiększenie ilości towaru, który dostarczał w rynek. Dlatego, jeśli właściciele firm oszukują się, myśląc, że inflacja zwiększa ich rentowność, zauważymy pozytywny związek między poziomem cen a zagregowaną produkcją.