Efekt Fishera w ekonomii

Efekt Fishera stwierdza, że ​​w odpowiedzi na zmianę podaży pieniądza nominalna stopa procentowa zmienia się w tandemie ze zmianami stopy inflacji w długim okresie. Na przykład, gdyby polityka pieniężna spowodowała wzrost inflacji o pięć punktów procentowych, nominalna stopa procentowa w gospodarce w końcu również wzrosłaby o pięć punktów procentowych.

Należy pamiętać, że efekt Fishera jest zjawiskiem, które pojawia się na dłuższą metę, ale może nie występować na krótką metę. Innymi słowy, nominalne stopy procentowe nie podskakują natychmiast po zmianie inflacji, głównie dlatego, że pewna liczba pożyczek uległa zmianie nominalne stopy procentowe, a te stopy procentowe zostały ustalone na podstawie oczekiwanego poziomu inflacji. Jeśli jest nieoczekiwany inflacja, realne stopy procentowe może spaść w krótkim okresie, ponieważ nominalne stopy procentowe są do pewnego stopnia stałe. Z czasem jednak nominalna stopa procentowa dostosuje się do nowych oczekiwań inflacyjnych.

Aby zrozumieć efekt Fishera, niezbędne jest zrozumienie koncepcji nominalnych i realnych stóp procentowych. Jest tak, ponieważ efekt Fishera wskazuje, że realna stopa procentowa jest równa nominalnej stopie procentowej pomniejszonej o oczekiwaną stopę inflacji. W takim przypadku realne stopy procentowe spadają wraz ze wzrostem inflacji, chyba że stopy nominalne wzrosną w tym samym tempie co inflacja.

Z technicznego punktu widzenia efekt Fishera stwierdza, że ​​nominalne stopy procentowe dostosowują się do zmian oczekiwanej inflacji.

Nominalne stopy procentowe są tym, co ludzie zazwyczaj przewidują, gdy myślą o stopach procentowych, ponieważ nominalne stopy procentowe określają jedynie zwrot pieniężny, jaki uzyska depozyt z banku. Na przykład, jeśli nominalna stopa procentowa wynosi sześć procent rocznie, wówczas rachunek bankowy osoby fizycznej będzie miał sześć procent więcej pieniędzy w przyszłym roku niż w tym roku (zakładając oczywiście, że jednostka nie zarobiła żadnych pieniędzy) wypłaty).

Z drugiej strony realne stopy procentowe uwzględniają siłę nabywczą. Na przykład, jeśli realna stopa procentowa wynosi 5 procent rocznie, to pieniądze w banku będą mogły kupić o 5 procent więcej rzeczy w przyszłym roku, niż gdyby zostały wypłacone i wydane dzisiaj.

Prawdopodobnie nie jest zaskakujące, że związek między nominalnymi a rzeczywistymi stopami procentowymi jest stopą inflacji, ponieważ inflacja zmienia ilość rzeczy, które można kupić za określoną kwotę. W szczególności realna stopa procentowa jest równa nominalnej stopie procentowej minus stopa inflacji:

Realna stopa procentowa = nominalna stopa procentowa - stopa inflacji

Innymi słowy; nominalna stopa procentowa jest równa rzeczywistej stopie procentowej powiększonej o stopę inflacji. Ten związek jest często nazywany Równanie Fishera.

Załóżmy, że nominalna stopa procentowa w gospodarce wynosi osiem procent rocznie, ale inflacja wynosi trzy procent rocznie. Oznacza to, że za każdego dolara, który ktoś ma dziś w banku, w przyszłym roku będzie miała 1,08 USD. Ponieważ jednak rzeczy stały się o 3 procent droższe, jej 1,08 USD nie kupi o 8 procent więcej rzeczy w przyszłym roku, kupi tylko 5 procent więcej w przyszłym roku. Dlatego rzeczywista stopa procentowa wynosi 5 procent.

Zależność ta jest szczególnie wyraźna, gdy nominalna stopa procentowa jest taka sama jak stopa inflacji - jeśli pieniądze na rachunku bankowym zarabia osiem procent rocznie, ale ceny rosną o osiem procent w ciągu roku, pieniądze osiągnęły prawdziwy zwrot w wysokości zero. Oba te scenariusze są wyświetlone poniżej:

realna stopa procentowa = nominalna stopa procentowa - stopa inflacji
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Efekt Fishera określa, w jaki sposób, w odpowiedzi na zmianę podaż pieniądza, zmiany stopy inflacji wpływają na nominalną stopę procentową. The ilościowa teoria pieniądza stwierdza, że ​​w dłuższej perspektywie zmiany podaży pieniądza powodują odpowiednią inflację. Ponadto ekonomiści ogólnie zgadzają się, że zmiany podaży pieniądza nie mają wpływu na rzeczywiste zmienne w długim okresie. Dlatego zmiana podaży pieniądza nie powinna mieć wpływu na rzeczywistą stopę procentową.

Jeśli nie wpłynie to na rzeczywistą stopę procentową, wszystkie zmiany inflacji muszą zostać odzwierciedlone w nominalnej stopie procentowej, dokładnie tak, jak twierdzi efekt Fishera.