Arbitraż pod względem ekonomicznym polega na natychmiastowej wymianie towaru lub usługi na inną za cenę wyższą niż początkowo zainwestowana. Mówiąc wprost, przedsiębiorca popełnia arbitraż, gdy kupuje tanio i sprzedaje drogo.
Glosariusz ekonomiczny definiuje możliwość arbitrażu jako „możliwość zakupu aktywów po niskiej cenie, a następnie natychmiastową sprzedaż na innym rynku za wyższą cenę”. Gdyby osoba może kupić zasób za 5 USD, odwrócić się i sprzedać za 20 USD i zarobić 15 USD za swoje problemy, które nazywa się arbitrażem, a uzyskane 15 USD stanowi arbitraż zysk.
Zyski z arbitrażu mogą występować na wiele różnych sposobów, w tym poprzez zakup jednego towaru na rynku i jego sprzedaż to samo dobro w innym, poprzez wymianę walut według nierównych kursów walut lub kupno i sprzedaż akcji w magazynie rynek.
Arbitraż jednego dobra na dwóch rynkach
Przypuszczać Walmart sprzedaje oryginalne wydanie kolekcjonerskie DVD „Władca Pierścieni„za 40 USD; jednak konsument również to wie eBay ostatnie 20 egzemplarzy zostało sprzedanych za 55–100 USD. Ten konsument może następnie kupić wiele płyt DVD w Walmart, a następnie odwrócić się i sprzedać je w serwisie eBay z zyskiem od 15 do 60 USD za DVD.
Jednak jest mało prawdopodobne, aby dana osoba była w stanie zarabiać w ten sposób zbyt długo, ponieważ jedna z trzech rzeczy powinna się wydarzyć: Walmart może zabraknąć kopii, Walmart mogą podnieść cenę na pozostałych egzemplarzach, ponieważ zauważyli zwiększony popyt na produkt lub cena w serwisie eBay może spaść z powodu gwałtownego wzrostu podaży na jego rynek.
Tego rodzaju arbitraż jest w rzeczywistości dość powszechny na eBayu, ponieważ wielu sprzedawców pójdzie na pchli targ i na podwórko sprzedaż poszukuje przedmiotów kolekcjonerskich, których sprzedawca nie zna prawdziwej wartości i za wiele też wycenił Niska; istnieje jednak kilka związanych z tym kosztów alternatywnych, w tym czas poświęcony na pozyskiwanie towary o niższych cenach, badania konkurencyjnych cen rynkowych oraz ryzyko późniejszej utraty wartości początkowy zakup.
Arbitraż dwóch lub więcej towarów na tym samym rynku
W drugim rodzaju arbitrażu arbiter zajmuje się wieloma towarami na tym samym rynku, najczęściej za pośrednictwem wymiany walut. Weź bułgarski-algierski Kurs wymiany jako przykład, który obecnie dotyczy 0,5 lub 1/2.
„Przewodnik po kursach wymiany dla początkujących” ilustruje sens arbitrażu, zakładając, że kurs wynosi .6, przy czym „inwestor może wziąć pięć dinarów algierskich i wymienić je na 10 bułgarskich lewów. Mogła następnie wziąć 10 bułgarskich lewów i wymienić je z powrotem na dinary algierskie. Przy kursie wymiany bułgarski-algierski oddałaby 10 lewów i odzyskała 6 dinarów. Teraz ma jeszcze jeden dinar algierski niż przedtem. ”
Rezultat tego rodzaju wymiany jest szkodliwy dla lokalnej gospodarki, w której odbywa się wymiana ponieważ ten bankomat oddaje nieproporcjonalnie dużo dinarów do liczby lew wymienianych w system.
Arbitraż na ogół przybiera bardziej złożone formy niż te, obejmujące kilka walut. Załóżmy, że kurs wymiany dinara algierskiego na lewę bułgarską wynosi 2, a peso bułgarskiej na lewę chilijską wynosi 3. Aby dowiedzieć się, jaki powinien być kurs wymiany z algierskiego na chilijski, po prostu pomnożymy oba te kursy razem, co jest właściwością kursów znanych jako przechodniość.
Arbitraż na rynkach finansowych
Na rynkach finansowych istnieją wszelkiego rodzaju możliwości arbitrażu, ale większość z nich wynika z faktu, że istnieje wiele sposobów handlu zasadniczo ten sam składnik aktywów i na wiele różnych aktywów wpływają te same czynniki, ale przede wszystkim poprzez opcje, obligacje zamienne i akcje wskaźniki
Opcja kupna jest prawem (ale nie obowiązkiem) do zakupu akcji po cenie, biorąc pod uwagę tę opcję, przy czym arbiter może kupować i sprzedawać w procesie powszechnie znanym jako „krewny” arbitraż wartościowy. ”Gdyby ktoś kupił opcję na akcje spółki X, to odwrócił się i sprzedał ją z wyższą wartością z powodu tej opcji, byłoby to rozważane arbitraż.
Zamiast korzystać z opcji, można również przeprowadzić podobny typ arbitrażu, używając obligacji zamiennych. Obligacja zamienna to obligacja wyemitowana przez korporację, którą można przekształcić w akcje emitenta obligacji, a arbitraż na tym poziomie jest znany jako arbitraż wymienny.
Do arbitrażu na samym rynku giełdowym istnieje klasa aktywów znana jako Fundusze indeksowe, które są w zasadzie akcjami zaprojektowanymi do naśladowania wyników indeksu giełdowego. Przykładem takiego indeksu jest diament (AMEX: DIA), który naśladuje wydajność Dow Jones Industrial Average. Czasami cena diamentu nie będzie taka sama jak 30 zapasów, które tworzą Dow Jones Industrial Average. W takim przypadku arbiter może uzyskać zysk, kupując te 30 akcji we właściwym stosunku i sprzedając diamenty (lub odwrotnie). Ten rodzaj arbitrażu jest dość złożony, ponieważ wymaga zakupu wielu różnych aktywów. Ten rodzaj możliwości na ogół nie trwa bardzo długo, ponieważ istnieją miliony inwestorów, którzy chcą pokonać rynek w jakikolwiek sposób.
Unikanie arbitrażu ma zasadnicze znaczenie dla stabilności rynku
Możliwości arbitrażu są wszędzie, od czarodziei finansowych sprzedających skomplikowane instrumenty pochodne po kolekcjonerów gier wideo sprzedających kasety w serwisie eBay, które znaleźli podczas sprzedaży na podwórku.
Jednak z powodu kosztów transakcji i związanych z nimi kosztów często trudno jest znaleźć możliwości arbitrażu ze znalezieniem okazji do arbitrażu i liczbą osób, które również tego szukają okazja. Zyski z arbitrażu są na ogół krótkotrwałe, ponieważ kupno i sprzedaż aktywów zmieni cenę tych aktywów w taki sposób, aby wyeliminować tę możliwość arbitrażu.