Potencjalny nabywca domu lokalizuje ustalającego i wykonuje umowę sprzedaży po przeprowadzeniu analizy wykonalności nieruchomości z agentem nieruchomości. Umowa powinna określać, że kupujący szuka pożyczki w wysokości 203 (k), a umowa jest uzależniona od zatwierdzenia pożyczki na podstawie dodatkowych wymaganych napraw przez FHA lub pożyczkodawca.
Homebuyer następnie wybiera pożyczkodawcę 203 (k) zatwierdzonego przez FHA i przygotowuje szczegółową ofertę pokazujący zakres prac, w tym szczegółowy kosztorys każdej naprawy lub ulepszenia projekt.
Jeśli pożyczkobiorca przejdzie test zdolności kredytowej pożyczkodawcy, pożyczka zostanie zamknięta na kwotę, która się spełni pokrycie kosztów zakupu lub refinansowania nieruchomości, kosztów przebudowy i dopuszczalnego zamknięcia koszty Kwota pożyczki obejmie również rezerwę na nieprzewidziane wydatki w wysokości 10–20% całkowitych kosztów przebudowy i zostanie wykorzystana na pokrycie wszelkich dodatkowych prac nieuwzględnionych w pierwotnym wniosku.
Przy zamknięciu sprzedawca nieruchomości jest spłacany, a pozostałe środki są umieszczane na rachunku powierniczym, aby zapłacić za naprawy i ulepszenia w okresie rehabilitacji.
Płatności hipoteczne i przebudowy rozpoczynają się po zamknięciu kredytu. Kredytobiorca może podjąć decyzję o obciążeniu maksymalnie sześcioma ratami hipotecznymi kosztów rehabilitacji, jeśli nieruchomość nie jest będzie zajęty podczas budowy, ale nie może przekroczyć czasu, który szacuje się na ukończenie rehabilitacja (Te spłaty kredytów hipotecznych składają się z kwoty głównej, odsetek, podatków i ubezpieczenia i są powszechnie określane skrótem PITI.)
Środki przechowywane w depozycie są uwalniane do wykonawcy podczas budowy poprzez serię zleceń losowania na ukończone prace. Aby zapewnić zakończenie zadania, 10% każdego losowania jest wstrzymywane; pieniądze te są wypłacane po tym, jak pożyczkodawca ustali, że na nieruchomości nie będzie żadnych zastawów.
Wymagane jest prywatne ubezpieczenie kredytu hipotecznego (PMI), ale w przeciwieństwie do tradycyjnych pożyczek, nie jest ono usuwane, gdy kapitał własny nieruchomości osiągnie 20%.