„[M1] składa się z waluty w rękach społeczeństwa; czeki podróżne; depozyty na żądanie i inne depozyty, na podstawie których można wystawić czeki. M2 obejmuje M1, plus rachunki oszczędnościowe, depozyty czasowe poniżej 100 000 USD oraz salda w detalicznych funduszach inwestycyjnych rynku pieniężnego. M3 obejmuje M2 plus depozyty terminowe o dużej wartości (100 000 USD lub więcej), salda w instytucjonalnych funduszach pieniężnych, zobowiązania z tytułu wykupu instytucje depozytowe i eurodolary będące w posiadaniu rezydentów USA w zagranicznych oddziałach banków USA i we wszystkich bankach w Wielkiej Brytanii oraz Kanada."
Ponieważ karty kredytowe nie należą do kategorii M1, M2 ani M3, nie uważa się ich za część podaży pieniądza. Dlatego:
Załóżmy, że wraz z moją dziewczyną kupuję klasyczne gry wideo i znajduję egzemplarz Music Machine na Atari 2600, który kosztuje 50 USD. Nie mam 50 $, więc każę mojej dziewczynie zapłacić za grę w moim imieniu z obietnicą, że spłacę ją później. Mamy więc następujące transakcje:
50 dolarów, które moja dziewczyna płaci sprzedawcy, to pieniądze. 50 dolarów, które jutro zapłacę mojej dziewczynie, to pieniądze, ale obowiązek, który mam między dniem dzisiejszym a jutrem, nie jest pieniędzmi.
Karty kredytowe działają dokładnie tak samo jak ta pożyczka. Jeśli kupisz grę za pomocą karty kredytowej, wystawca karty kredytowej zapłaci dziś sklepikarzowi i będziesz musiał zapłacić wystawcy karty kredytowej, gdy pojawi się rachunek za kartę kredytową. Obowiązek wystawcy karty kredytowej nie oznacza pieniędzy. Część pieniężna transakcji między tobą a wystawcą karty kredytowej wchodzi w grę tylko wtedy, gdy płacisz rachunek.