Nominalne stopy procentowe to stopy reklamowane w przypadku inwestycji lub pożyczek, które nie uwzględniają stopy inflacji. Główny różnica między wartością nominalną stopy procentowe i realne stopy procentowe są po prostu kwestią tego, czy uwzględniają one stopę inflacji w danej gospodarce rynkowej.
Jest zatem możliwe, aby nominalna stopa procentowa wynosiła zero lub nawet liczbę ujemną, jeśli stopa inflacji jest równa lub niższa niż stopa procentowa pożyczki lub inwestycji; zerowa nominalna stopa procentowa występuje, gdy oprocentowanie jest taki sam jak stopa inflacji - jeśli inflacja wynosi 4%, wówczas stopy procentowe wynoszą 4%.
Ekonomiści mają różne wyjaśnienia, co powoduje zerową stopę procentową, w tym tzw. Pułapkę płynności, która przewiduje bodźca rynkowego zawodzi, co powoduje recesję gospodarczą z powodu wahania konsumentów i inwestorów o zwolnieniu zlikwidowanego kapitału (wpłaty gotówkowe dłoń).
Zero nominalnych stóp procentowych
Jeśli pożyczyłeś lub pożyczyłeś na rok na zero
realna stopa procentowa, wrócisz dokładnie tam, gdzie zacząłeś pod koniec roku. Pożyczam komuś 100 USD, odzyskuję 104 USD, ale teraz to, co kosztowało 100 USD, kosztuje teraz 104 USD, więc nie mam nic lepszego.Zazwyczaj nominalne stopy procentowe są dodatnie, więc ludzie mają motywację do pożyczania pieniędzy. Jednak podczas recesji banki centralne mają tendencję do obniżania nominalnych stóp procentowych w celu pobudzenia inwestycji w maszyny, grunty, fabryki i tym podobne.
W tym scenariuszu, jeśli zbyt szybko obniżą stopy procentowe, mogą zacząć się zbliżać poziom inflacji, które często pojawiają się po obniżeniu stóp procentowych, ponieważ obniżki te mają stymulujący wpływ na gospodarkę. Strumień pieniędzy wpływających i wychodzących z systemu może zalać jego zyski i spowodować straty netto pożyczkodawców, gdy rynek nieuchronnie się ustabilizuje.
Co powoduje zerową nominalną stopę procentową?
Według niektórych ekonomistów zerowa nominalna stopa procentowa może być spowodowana pułapką płynności:Pułapka płynności jest pomysłem keynesowskim; gdy oczekiwane zwroty z inwestycji w papiery wartościowe lub rzeczywiste maszyny i urządzenia są niskie, inwestycje spadają, rozpoczyna się recesja, a zasoby gotówkowe w bankach rosną; ludzie i firmy nadal utrzymują gotówkę, ponieważ spodziewają się niskich wydatków i inwestycji - to samospełniająca się pułapka ”.
Istnieje sposób na uniknięcie pułapki płynności i, aby realne stopy procentowe były ujemne, nawet jeśli nominalne stopy procentowe są nadal dodatnie - dzieje się tak, jeśli inwestorzy uważają, że waluta wzrośnie w przyszłość.
Załóżmy, że nominalna stopa procentowa na obligacji w Norwegii wynosi 4%, ale inflacja w tym kraju wynosi 6%. Brzmi to jak zły interes dla norweskiego inwestora, ponieważ kupując obligacje, ich przyszła siła nabywcza spadłaby. Jeśli jednak amerykański inwestor uważa, że korona norweska wzrośnie o 10% w stosunku do dolara amerykańskiego, to kupowanie tych obligacji to dobra okazja.
Jak można się spodziewać, jest to bardziej teoretyczna możliwość, że coś, co dzieje się regularnie w prawdziwym świecie. Miało to jednak miejsce w Szwajcarii pod koniec lat 70. XX wieku, gdzie inwestorzy kupili obligacje o ujemnym oprocentowaniu nominalnym z powodu siły franka szwajcarskiego.