Istnieje związek między deficytami budżetowymi a zdrowiem gospodarki, ale z pewnością nie jest idealny. Mogą wystąpić ogromne deficyty budżetowe, gdy gospodarka radzi sobie całkiem dobrze, i choć nieco mniej prawdopodobne, nadwyżki są z pewnością możliwe w złych czasach. Wynika to z faktu, że deficyt lub nadwyżka zależy nie tylko od pobranych dochodów podatkowych (które można uznać za proporcjonalne do działalności gospodarczej), ale również także na poziomie zakupów rządowych i płatności transferowych, który jest ustalany przez Kongres i nie musi być determinowany poziomem ekonomicznym czynność.
To powiedziawszy, budżety rządowe zwykle przechodzą od nadwyżki do deficytu (lub istniejące deficyty stają się większe), gdy gospodarka się pogarsza. Zwykle dzieje się to w następujący sposób:
Ze względu na czynnik pierwszy rząd otrzymuje mniej pieniędzy od podatników z powodu recesji, podczas gdy czynniki drugi i trzeci oznaczają, że rząd wydaje więcej pieniędzy niż w lepszych czasach. Pieniądze zaczynają wypływać z rządu szybciej niż przychodzą, powodując deficyt budżetu państwa.