Jak sama nazwa wskazuje, elastyczność cenowa popytu jest miarą tego, jak reaguje wymagana ilość towaru lub usługi odpowiada cenie tego towaru lub usługi. Możemy myśleć o elastyczności cenowej popytu na poziomie indywidualnym (wrażliwość indywidualnej ilości wymaganej na cenę) lub na rynku (wrażliwość ilości rynkowej wymaganej na cenę).
Matematycznie elastyczność cenowa popytu jest równa procentowej zmianie ilości popytu na towar lub usługa podzielona przez procentową zmianę ceny towaru lub usługa, która wygenerowała zmianę ilości zażądał. (Zwróć uwagę, że prawidłowe obliczenie elastyczności ceny zachowa wszystkie czynniki inne niż zmiany stałej ceny.) Tak jak w przypadku inne elastyczności, możemy użyć tej formuły do obliczenia elastyczności punktu lub możemy użyj wzoru punktu środkowego, aby obliczyć elastyczność łuku wersja elastyczności cenowej popytu.
Ponieważ prawo popytu sugeruje, że krzywe popytu prawie zawsze nachylają się w dół (chyba że dobro jest oczywiście Giffen dobrze), elastyczność cenowa popytu jest prawie wyłącznie ujemna. Czasami, zgodnie z konwencją, elastyczność cenowa popytu jest zgłaszana jako wartość bezwzględna (tj. Liczba dodatnia), a znak ujemny jest jedynie implikowany.
Podobnie jak w przypadku innych elastyczności, elastyczność cenową popytu można sklasyfikować jako idealnie elastyczną lub doskonale nieelastyczną. Jeśli elastyczność cenowa popytu jest całkowicie nieelastyczna, wówczas wymagana ilość towaru nie zmienia się wcale, gdy zmienia się cena towaru. (Można by mieć nadzieję, że na przykład niezbędne leki będą przykładami tego rodzaju dobra). Podobnie jak w przypadku inne elastyczności, w tym przypadku idealnie nieelastyczne, odpowiadają elastyczności cenowej popytu równej zero.
Jeśli elastyczność cenowa popytu jest doskonale elastyczna, wówczas ilość wymaganego dobra zmienia się zasadniczo o nieskończoną ilość w odpowiedzi na nawet najmniejszą zmianę ceny towaru. Idealnie elastyczny w tym przypadku odpowiada elastyczności cenowej popytu zarówno dodatniej, jak i ujemnej nieskończoność, w zależności od tego, czy konwencja zgłaszania elastyczności cenowej popytu jako wartości bezwzględnej jest śledził.
Wiemy, że chociaż nie jest to równe nachyleniu krzywych popytu i podaży, elastyczność cenowa wynosi elastyczność popytu i cen podaży są powiązane ze spadkami krzywych popytu i podaży, odpowiednio. Ponieważ zmiana ceny towaru, przy czym wszystkie pozostałe pozostają stałe, powoduje ruch wzdłuż krzywej popytu, elastyczność cenowa popytu jest obliczana poprzez porównanie punktów na pojedynczej krzywej popytu.