Funkcja systemu rezerwy federalnej w gospodarce USA

Kiedy kraje wydają waluta, w szczególności waluta fiat który nie jest specjalnie zabezpieczony jakimkolwiek towarem, konieczne jest posiadanie banku centralnego, którego zadaniem jest monitorowanie i regulowanie podaży, dystrybucji i transakcji walutowych.

W Stanach Zjednoczonych bank centralny nazywa się Rezerwa Federalna. Rezerwa Federalna składa się obecnie z Zarządu Rezerwy Federalnej w Waszyngtonie oraz 12 regionalnych banków Rezerwy Federalnej z siedzibą w Atlancie, Bostonie, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, Nowym Jorku, Filadelfii, Richmond, San Francisco i St. Louis

Utworzona w 1913 r. Historia Rezerwy Federalnej reprezentuje rząd federalny ciągłe starania, aby osiągnąć cele dowolnego systemu bankowości centralnej - zapewnić bezpieczeństwo amerykańskich finansów system, utrzymując stabilną walutę wspieraną przez korzyści wynikające z wysokiego zatrudnienia i minimalnej inflacji.

Rezerwa Federalna została utworzona 23 grudnia 1913 r. Wraz z uchwaleniem

Kiedy Prezydent Woodrow Wilson podpisał ustawę o Rezerwie Federalnej 23 grudnia 1913 r., Stał się to klasycznym przykładem zbyt rzadkiego politycznie dwupartyjnego równoważenia kompromisu potrzeba konsekwentnie regulowanego scentralizowanego krajowego systemu bankowego z konkurującymi interesami ustanowionych banków prywatnych wspieranych silną populistyczną „wolą ludu” sentyment.

W ciągu ponad 100 lat od jego powstania reagowanie na katastrofy gospodarcze, takie jak Wielka Depresja w latach 30. i XX wieku Wielka Recesja w 2000 roku wymagały od Rezerwy Federalnej rozszerzenia jej roli i zakresu odpowiedzialności.

Jak ostrzegł amerykański przedstawiciel Carter Glass, lata inwestycji spekulacyjnych doprowadziły do ​​katastrofalnej krachu na giełdzie „Czarny czwartek” 29 października 1929 r. Powstały w 1933 roku Wielka Depresja doprowadził do upadku prawie 10 000 banków, co doprowadziło do nowo zainaugurowanego prezydenta Franklin D. Roosevelt zadeklarować święto bankowe. Wiele osób obwinia katastrofę za to, że Rezerwa Federalna nie powstrzymała wystarczająco szybko spekulacyjnych praktyk pożyczkowych i jej brak dogłębnej zrozumienie ekonomii pieniężnej niezbędne do wprowadzenia przepisów, które mogłyby zmniejszyć niszczycielską biedę wynikającą z Wielkiego Depresja.

W odpowiedzi na wielki kryzys Kongres uchwalił ustawę bankową z 1933 r., Znaną bardziej jako Ustawa Glassa-Steagalla. Ustawa oddzieliła komercyjną bankowość inwestycyjną i wymagała zabezpieczenia w postaci rządowych papierów wartościowych na banknoty Rezerwy Federalnej. Ponadto Glass-Steagall wymagał od Rezerwy Federalnej sprawdzenia i poświadczenia wszystkich bankowe i finansowe spółki holdingowe.

Podczas ostatniej reformy finansowej prezydent Roosevelt skutecznie zakończył wieloletnią praktykę wspierania USA. walutę fizycznymi metalami szlachetnymi poprzez przywołanie wszystkich złotych i papierowych srebrnych certyfikatów, skutecznie kończąc złotym standardem.

Przez lata od Wielkiego Kryzysu obowiązki Rezerwy Federalnej znacznie wzrosły. Obecnie do jego obowiązków należy nadzór i regulacja banków, utrzymywanie stabilności finansów system i świadczenie usług finansowych instytucjom depozytariuszom, rządowi Stanów Zjednoczonych i urzędnikom zagranicznym instytucje.

System Rezerwy Federalnej jest nadzorowany przez siedmioosobową radę gubernatorów, z jednym członkiem tej komisji wybranym na przewodniczącego (powszechnie znanym jako prezes Fed). Prezydent Stanów Zjednoczonych jest odpowiedzialny za mianowanie prezesów Fed na czteroletnie kadencje (za potwierdzeniem Senatu), a obecnym przewodniczącym Fed jest Janet Yellen. (Stali członkowie rady zarządzającej pełnią czternastoletnią kadencję). Prezesów banków regionalnych powołuje zarząd poszczególnych oddziałów.

System Rezerwy Federalnej pełni szereg funkcji, które zasadniczo dzielą się na kilka kategorii: po pierwsze, zadaniem Fed jest dopilnowanie, aby system bankowy pozostał odpowiedzialny i wypłacalny. Chociaż czasami oznacza to, że Fed musi współpracować z trzy gałęzie rządu, aby pomyśleć o wyraźnym prawodawstwie i przepisach, częściej oznacza to, że Fed działa w sensie transakcyjnym, aby wyczyścić czeki i działać jako pożyczkodawca dla banków, które chcą pożyczyć pieniądze sami. (Fed robi to głównie w celu utrzymania stabilności systemu i jest nazywany „pożyczkodawcą ostatniej instancji”, ponieważ proces ten nie jest tak naprawdę wspierany).

Inną funkcją systemu Rezerwy Federalnej jest kontrola podaż pieniądza. Rezerwa Federalna może kontrolować ilość pieniędzy (wysoce płynne aktywa, takie jak gotówka i sprawdzanie depozytów) na wiele sposobów. Najczęstszym sposobem jest zwiększenie i zmniejszenie ilości pieniędzy w gospodarce poprzez operacje otwartego rynku.

Operacje otwartego rynku odnoszą się po prostu do procesu kupowania i sprzedaży obligacji rządowych przez Rezerwę Federalną. Kiedy Rezerwa Federalna chce zwiększyć podaż pieniądza, po prostu kupuje obligacje rządowe od społeczeństwa. Ma to na celu zwiększenie podaży pieniądza, ponieważ jako nabywca obligacji Rezerwa Federalna rozdaje publicznie dolary. Rezerwa Federalna utrzymuje również obligacje rządowe w swoim portfelu i sprzedaje je, gdy chce zmniejszyć podaż pieniądza. Sprzedaż zmniejsza podaż pieniądza, ponieważ nabywcy obligacji przekazują walutę Rezerwie Federalnej, która zabiera tę gotówkę z rąk społeczeństwa.

Należy pamiętać o dwóch ważnych kwestiach dotyczących operacji otwartego rynku: po pierwsze, sam Fed nie jest bezpośrednio odpowiedzialny za drukowanie pieniędzy. Drukowanie pieniędzy jest obsługiwane przez Skarb Państwa i istnieje wiele kanałów, przez które pieniądze wchodzą do obiegu. (Czasami, na przykład, nowe pieniądze po prostu zastępują zużytą walutę.) Po drugie, Rezerwa Federalna nie tworzy ani nie emituje obligacji skarbowych, a jedynie obsługuje je na rynkach wtórnych. (Technicznie rzecz biorąc operacje na otwartym rynku można przeprowadzać przy użyciu wielu różnych aktywów, ale tak się dzieje sens, by rząd manipulował podażą i popytem na aktywa wyemitowane przez rząd samo.)

Chociaż nie są używane tak często jak operacje otwartego rynku, istnieją inne narzędzia, których Rezerwa Federalna może użyć do zmiany kwoty pieniędzy w gospodarce. Jedną z opcji jest zmiana wymogu rezerwy dla banków. Banki tworzą pieniądze w gospodarce, pożyczając depozyty klientów (ponieważ zarówno depozyt, jak i pożyczka liczą się jako pieniądz), a rezerwa obowiązkowa to odsetek depozytów, które banki muszą trzymać pod ręką, a nie pożyczek na zewnątrz. Zwiększenie rezerwy obowiązkowej ogranicza zatem kwoty, które banki mogą pożyczyć, a tym samym zmniejsza podaż pieniądza. I odwrotnie, zmniejszenie rezerwy obowiązkowej zwiększa liczbę pożyczek udzielanych przez banki i zwiększa podaż pieniądza. (To oczywiście zakłada, że ​​banki chcą pożyczać więcej, kiedy mają na to pozwolenie.)

Rezerwa Federalna może również zmienić podaż pieniądza, zmieniając stopę procentową, jaką obciąża banki, gdy działa jako pożyczkodawca ostatniej szansy. Proces, w którym banki pożyczają od Rezerwy Federalnej, nazywa się oknem dyskontowym, a oprocentowanie że opłaty Rezerwy Federalnej nazywane są stopą dyskontową. Kiedy przecena jest większy, droższe jest zaciąganie pożyczek przez banki w celu pokrycia ich rezerw obowiązkowych. Dlatego wyższa stopa dyskontowa powoduje, że banki są bardziej ostrożne w kwestii rezerw i udzielają mniej pożyczek, co zmniejsza podaż pieniądza. Z drugiej strony, obniżenie stopy dyskontowej sprawia, że ​​taniej jest polegać na bankach, które polegają na pożyczaniu z Rezerwa Federalna i zwiększa liczbę pożyczek, które są skłonni udzielić, zwiększając w ten sposób pieniądze Dostawa.

Decyzje dotyczące Polityka pieniężna zajmuje się Federalny Komitet Otwartego Rynku, który spotyka się co około sześć tygodni w Waszyngtonie w celu omówienia zmiany podaży pieniądza i innych kwestii gospodarczych.

aktualizowany przez Robert Longley