Pojęcie „białego szumu” w ekonomii jest pochodną jego znaczenia w matematyce i akustyce. Aby zrozumieć ekonomiczne znaczenie białego szumu, warto najpierw przyjrzeć się jego matematycznej definicji.
Biały szum w matematyce
Prawdopodobnie słyszałeś biały szum, albo w laboratorium fizyki, albo może podczas kontroli dźwięku. To ten ciągły hałas jak wodospad. Czasami możesz sobie wyobrazić, że słyszysz głosy lub dźwięki, ale one trwają tylko chwilę, a w rzeczywistości, wkrótce zdajesz sobie sprawę, że dźwięk nigdy się nie zmienia.
Jedna encyklopedia matematyczna określa biały szum jako „Uogólniony stacjonarny proces stochastyczny ze stałą gęstość widmowa„Na pierwszy rzut oka wydaje się to mniej pomocne niż zniechęcające. Jednak rozbicie go na części może być pouczające.
Co to jest „stacjonarny proces stochastyczny? Stochastyczny oznacza losowy, więc stacjonarny proces stochastyczny jest procesem, który jest zarówno losowy, jak i nigdy się nie zmienia - zawsze jest losowy w ten sam sposób.
Stacjonarny proces stochastyczny o stałej gęstości widmowej jest, biorąc pod uwagę akustyczny przykład, losową konglomeracją wysokości - w rzeczywistości każda możliwa wysokość - która jest zawsze całkowicie losowa, nie sprzyjając jednemu tonowi lub powierzchni boiska inne. Mówiąc bardziej matematycznie, mówimy, że natura losowego rozkładu wysokości w białym szumie polega na tym, że prawdopodobieństwo jednego tonu jest nie większe lub mniejsze niż prawdopodobieństwo drugiego. Możemy więc statystycznie analizować biały szum, ale nie możemy z całą pewnością powiedzieć, kiedy może wystąpić dany dźwięk.
Biały szum w ekonomii i na giełdzie
Biały szum w ekonomii oznacza dokładnie to samo. Biały szum to losowy zbiór zmiennych, które są nieskorelowane. Obecność lub brak jakiegokolwiek zjawiska nie ma związku przyczynowego z żadnym innym zjawiskiem.
Występowanie białego szumu w ekonomii jest często niedoceniane przez inwestorów, którzy często przypisują znaczenie zdarzeniom, które rzekomo mają charakter prognostyczny, gdy w rzeczywistości są nieskorelowane. Krótkie zapoznanie się z artykułami internetowymi na temat rynku akcji pokaże, jak wielki jest każdy pisarz zaufanie do przyszłego kierunku rynku, poczynając od tego, co stanie się jutro z dalekim zasięgiem szacunki.
W rzeczywistości, wiele badań statystycznych giełdydoszli do wniosku, że chociaż kierunek rynku może nie być całkowicie losowe, są obecne i przyszłe kierunki bardzo słabo skorelowane, z jednym ze słynnych badań przyszłego ekonomisty Laureata Nagrody Nobla Eugene'a Famy, korelacja poniżej 0,05. Aby zastosować analogię do akustyki, rozkład może nie być dokładnie białym szumem, ale bardziej skupionym rodzajem hałasu zwanym szumem różowym.
W innych przypadkach związanych z zachowaniem na rynku inwestorzy mają prawie odwrotny problem: chcą, aby inwestycje nie były ze sobą powiązane statystycznie zdywersyfikować portfele, ale takie nieskorelowane inwestycje są trudne, być może prawie niemożliwe do znalezienia, ponieważ rynki światowe stają się coraz bardziej połączone. Tradycyjnie, brokerzy zalecają „idealny” procent portfela w przypadku zapasów krajowych i zagranicznych, dalszą dywersyfikację do zapasów w dużych gospodarkach i małych gospodarkach oraz w różnych sektorach rynku, ale w na przełomie XX i XXI wieku klasy aktywów, które miały mieć wysoce nieskorelowane wyniki, okazały się skorelowane po wszystko.