Studenci, którzy najpierw uczą się ekonomii, często mają problemy ze zrozumieniem, czym jest skurczowa polityka pieniężna i ekspansywna polityka pieniężna i dlaczego wywierają wpływ, jaki wywierają.
Mówiąc ogólnie, skurczowe polityki pieniężne i ekspansywne polityki pieniężne obejmują zmianę poziomu podaż pieniądza w kraju. Ekspansywna polityka pieniężna to po prostu polityka, która zwiększa (zwiększa) podaż pieniądza, podczas gdy skurczowa polityka pieniężna kontraktuje (zmniejsza) podaż waluty danego kraju.
Ekspansywna polityka pieniężna
W Stanach Zjednoczonych, kiedy Federalny Komitet do spraw Otwartego Rynku chce zwiększyć podaż pieniądza, może zrobić kombinację trzech rzeczy:
- Kupuj papiery wartościowe na otwartym rynku, znane jako Operacje otwartego rynku
- Obniżyć Federalna stopa dyskontowa
- Niższy Rezerwy obowiązkowej
Wszystko to bezpośrednio wpływa na stopę procentową. Kiedy Fed kupuje papiery wartościowe na otwartym rynku, powoduje to wzrost ich ceny. W moim artykule na temat obniżki podatku od dywidend zauważyliśmy, że ceny obligacji i stopy procentowe są odwrotnie powiązane. Federalny
Przecena jest stopą procentową, więc jej obniżenie zasadniczo obniża stopy procentowe. Jeśli zamiast tego Fed zdecyduje się obniżyć rezerwę obowiązkową, spowoduje to wzrost liczby pieniędzy, które mogą zainwestować. Powoduje to wzrost cen inwestycji, takich jak obligacje, więc stopy procentowe muszą spaść. Bez względu na to, jakiego narzędzia użyje Fed do zwiększenia podaży pieniądza, stopy procentowe spadną, a ceny obligacji wzrosną.Wzrost cen amerykańskich obligacji będzie miał wpływ na rynek walutowy. Rosnące ceny amerykańskich obligacji spowodują, że inwestorzy będą sprzedawać te obligacje w zamian za inne obligacje, takie jak obligacje kanadyjskie. Inwestor sprzedaje więc amerykańskie obligacje, wymienia dolary amerykańskie na dolary kanadyjskie i kupuje obligacje kanadyjskie. Powoduje to wzrost podaży dolarów amerykańskich na rynkach walutowych i zmniejszenie podaży dolarów kanadyjskich na rynkach walutowych. Jak pokazano w moim Przewodniku dla początkujących po kursach wymiany, powoduje to, że dolar amerykański staje się mniej wartościowy w stosunku do dolara kanadyjskiego. Niższy kurs wymiany powoduje, że towary produkowane w Ameryce są tańsze w Kanadzie, a towary produkowane w Kanadzie bardziej drogie w Ameryce, więc eksport wzrośnie, a import spadnie, powodując bilans handlowy do zwiększać.
Gdy stopy procentowe są niższe, koszt finansowania projektów kapitałowych jest niższy. Tak więc wszystko inne jest równe, niższe stopy procentowe prowadzą do wyższych stóp inwestycji.
Czego się nauczyliśmy o ekspansywnej polityce pieniężnej:
- Ekspansywna polityka pieniężna powoduje wzrost cen obligacji i obniżenie stóp procentowych.
- Niższe stopy procentowe prowadzą do wyższych poziomów inwestycji kapitałowych.
- Niższe stopy procentowe sprawiają, że obligacje krajowe są mniej atrakcyjne, więc popyt na obligacje krajowe spada, a popyt na obligacje zagraniczne rośnie.
- Zapotrzebowanie na walutę krajową spada, a popyt na waluty obce rośnie, powodując spadek kursu walutowego. (Wartość waluty krajowej jest teraz niższa w stosunku do walut obcych)
- Niższy kurs wymiany powoduje wzrost eksportu, spadek importu i wzrost salda handlowego.
Pamiętaj, aby przejść do strony 2
Skurczowa polityka pieniężna
Federalny Komitet do spraw Otwartego Rynku
- Sprzedaj papiery wartościowe na otwartym rynku, znane jako Operacje otwartego rynku
- Podnieś federalną stopę dyskontową
- Podnieś wymagania dotyczące rezerwy
Czego się nauczyliśmy o skurczowej polityce pieniężnej:
- Skurczowa polityka pieniężna powoduje spadek cen obligacji i wzrost stóp procentowych.
- Wyższe stopy procentowe prowadzą do niższych poziomów inwestycji kapitałowych.
- Wyższe stopy procentowe sprawiają, że obligacje krajowe są bardziej atrakcyjne, więc popyt na obligacje krajowe rośnie, a popyt na obligacje zagraniczne.
- Zapotrzebowanie na walutę krajową rośnie, a popyt na walutę obcą, powodując wzrost kursu walutowego. (Wartość waluty krajowej jest teraz wyższa w stosunku do walut obcych)
- Wyższy kurs walutowy powoduje spadek eksportu, wzrost importu i zmniejszenie salda handlowego.
Jeśli chcesz zadać pytanie dotyczące skurczowej polityki pieniężnej, ekspansywnej polityki pieniężnej lub innego tematu lub komentarza do tej historii, skorzystaj z formularza opinii.