Każdy, kto kiedykolwiek grał w popularną grę planszową Monopol ma całkiem niezłe pojęcie o monopolu. W grze planszowej jednym z celów jest posiadanie wszystkich właściwości danego koloru lub, z ekonomicznego punktu widzenia, posiadanie monopolu na właściwości określonego koloru. Dzieje się tak również wtedy, gdy gracz ma monopol na zestaw nieruchomości, czynsze za te nieruchomości rosną. Jest to również realistyczna cecha gry, ponieważ generalnie prawdą jest, że monopole prowadzą do wyższych cen.
ZA monopol jest po prostu rynkiem z tylko jednym sprzedawcą i nie ma bliskiego substytutu produktu tego sprzedawcy. Technicznie termin „monopol” ma odnosić się do samego rynku, ale stał się powszechny dla pojedynczy sprzedawca na rynku będzie również określany jako monopol (a nie jako monopol na rynek). Często zdarza się, że pojedynczy sprzedawca na rynku jest określany jako monopolista.
Monopole powstają z powodu bariery wejścia które powstrzymują inne firmy przed wejściem na rynek i wywieraniem presji konkurencyjnej na monopolistę. Te bariery wejścia istnieją w wielu formach, dlatego istnieje wiele konkretnych powodów, dla których mogą istnieć monopole.
We wszystkich przypadkach definicja rynku jest nieco niejasna w celu ustalenia, czy firma jest monopolistą. Na przykład, chociaż z pewnością prawdą jest, że Ford ma monopol na Forda Focus, z pewnością nie jest tak, że Ford ma monopol na samochody ogółem. Pytanie dotyczące definicji rynku, które opiera się na czymś, co uważa się za „bliski substytut”, jest głównym zagadnieniem w większości debat dotyczących regulacji dotyczących monopolu.