Międzynarodowy Fundusz Walutowy

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) to międzynarodowa organizacja finansowa zrzeszająca 190 krajów członkowskich. MFW z siedzibą w Waszyngtonie D.C. działa na rzecz wspierania globalnej współpracy monetarnej, zapewnienia stabilności finansowej, ułatwianie uczciwego handlu międzynarodowego, promowanie wysokiego poziomu zatrudnienia i zrównoważonego wzrostu gospodarczego oraz zmniejszanie ubóstwa na całym świecie świat.

Historia MFW

MFW został pierwotnie pomyślany jako kluczowy element MFW systemie z Bretton Woods porozumienie w 1944 r. W pierwszej połowie XX w. Pierwsza Wojna Swiatowa I II wojna światowa spowodował ogromne zniszczenia ludzkie, fizyczne i gospodarcze w Europie i Wielka Depresja które doprowadziły do ​​dewastacji gospodarczej zarówno w Europie, jak iw Stanach Zjednoczonych w latach 1921-1941. Wraz ze Stanami Zjednoczonymi, system zarządzania pieniędzmi z Bretton Woods z 1944 r. ustanowił zasady do stosunków handlowych i finansowych między Kanadą, kilkoma krajami Europy Zachodniej, Australią i Japonia.

Ponieważ kraje gwałtownie podniosły bariery dla wolny handel próbując ożywić upadające gospodarki, waluty narodowe straciły na wartości, a handel światowy gwałtownie spadł. Te jednostronne, często szkodliwe środki rozpaliły pragnienie stworzenia nowego międzynarodowego systemu monetarnego, który: (1) stabilizowałby kursy walut bez całkowitego wspierania walut złoto zamiast pieniądza fiducjarnego; (2) zmniejszyć częstotliwość i nasilenie deficyt bilansu handlowego; oraz (3) wyeliminować ekonomicznie destrukcyjne protekcjonistyczna polityka handlowa, Jak na przykład taryfy, dotacje, kwoty importowe lub inne ograniczenia — a wszystko to przy jednoczesnym, na ile to możliwe, utrzymaniu zdolności każdego kraju do tworzenia i prowadzenia niezależnych polityka pieniężna.

Próbując znaleźć wielostronnie uzgodnione rozwiązanie, w lipcu 1944 roku w Bretton Woods w stanie New Hampshire w Stanach Zjednoczonych zebrała się Konferencja Monetarna i Finansowa ONZ. Przedstawiciele 44 krajów sporządzili projekty umów dotyczących proponowanego Międzynarodowego Funduszu Walutowego, który miałby nadzorować nowy międzynarodowy system walutowy. Twórcy mieli nadzieję, że nowy system monetarny z Bretton Woods, oparty na utrzymywaniu wymienialnych i elastycznych walut po stabilnych kursach wymiany, będzie sprzyjał światowemu handlowi, inwestycjom i wzrostowi gospodarczemu.

Nowy system przewidywał, że kraje z przejściowo umiarkowanymi deficytami w bilansie płatniczym będą finansować swoje deficyty pożyczając waluty obce MFW zamiast narzucania kontroli handlu, dewaluacji lub deflacyjnej polityki gospodarczej, które mogłyby rozszerzyć ich problemy gospodarcze na inne Państwa. Deflacja, jako przeciwieństwo inflacja, występuje, gdy poziom cen spada w gospodarce, gdzie ludzie wolą gromadzić gotówkę zamiast wydawać ją na towary, które w przyszłości będą tańsze. Deflacja to poważny problem gospodarczy, który może zaostrzyć kryzys i przekształcić recesję w pełnoobjawową depresję.

Amerykański delegat i wysoki urzędnik Departamentu Skarbu USA, Harry Dexter White, wyobraził sobie MFW, który funkcjonowałby podobnie jak tradycyjnego banku, upewniając się, że jego pożyczki były udzielane z wystarczającą pewnością, że pożyczające kraje będą w stanie spłacić swoje długi czas. Większość planu White'a została włączona do aktów końcowych przyjętych w Bretton Woods. Z kolei brytyjski ekonomista John Maynard Keynes, którego idee zasadniczo zmieniłyby teorię i praktykę makroekonomia i polityki gospodarczej rządów, wyobrażali sobie, że MFW byłby funduszem spółdzielczym, z którego państwa członkowskie mogłyby czerpać, aby utrzymać aktywność gospodarczą i zatrudnienie w okresach kryzysów. Pogląd Keynesa sugerował MFW, który pomagał rządom działać tak, jak rząd Stanów Zjednoczonych robił to podczas prezydentury Franklina D. RooseveltaNowa umowa odpowiedź na wielką recesję lat 30.

Po ratyfikacji przez 29 z 44 obecnych krajów, Statut z Bretton Woods wszedł w życie 27 grudnia 1945 r. W następnym roku rada zarządzająca funduszu zebrała się w Stanach Zjednoczonych w Savannah w stanie Georgia, aby przyjąć regulamin i wybrać pierwszą radę dyrektorów MFW. Gubernatorzy głosowali za zlokalizowaniem stałej siedziby funduszu w Waszyngtonie, gdzie 12 pierwotnych dyrektorów wykonawczych spotkało się po raz pierwszy w maju 1946 roku. Rzeczywiste operacje finansowe MFW rozpoczęły się w następnym roku. 8 maja 1947 roku Francja jako pierwszy kraj pożyczyła pieniądze od MFW.

Jako jedna z kluczowych organizacji międzynarodowego systemu gospodarczego, MFW został zaprojektowany w celu wspierania połączenia wolnego handlu ze swobodą państw do zwiększania zapewnienie im opieki społecznej i regulowanie ich gospodarek w celu zmniejszenia bezrobocia, podstawy zakorzenionego liberalizmu, jaki istniał od końca II wojny światowej do lata 70.

XX wiek

Przez cały XX wiek wpływ MFW na gospodarkę światową stale wzrastał, w miarę jak MFW gromadził coraz więcej krajów członkowskich. Wzrost ten wynikał w dużej mierze z uzyskania niezależności politycznej przez wiele krajów afrykańskich oraz tzw rozpad Związku Sowieckiego w 1991 r., co doprowadziło do uznania niepodległości kilku państw znajdujących się dawniej w strefie wpływów Związku Radzieckiego.

Rozpoczynając działalność, MFW opierał oprocentowanie kredytów na kursach wymiany — wartości waluty jednego kraju w stosunku do waluty innego kraju. Na przykład, ile dolarów amerykańskich potrzeba, aby kupić jedno euro? Od 3 czerwca 2022 r. kurs wynosi 1,0721, co oznacza, że ​​za jedno euro trzeba zapłacić 1,0721 USD. System ten panował do 1971 roku, kiedy to rząd Stanów Zjednoczonych wstrzymał wymienialność dolara amerykańskiego na złoto. Ta zmiana, znana jako „Szok Nixona”, sprawiła, że ​​amerykańska waluta ponownie stała się pieniądzem fiducjarnym – i tak pozostało do tej pory. Pieniądz fiducjarny to waluta emitowana przez rząd, która nie jest poparta fizycznym towarem, takim jak złoto czy srebro, ale raczej rządem, który ją wyemitował.

21. Wiek

Na początku XXI wieku MFW udzielił dwóch dużych pakietów pożyczkowych Argentynie podczas wielkiego kryzysu w latach 1998-2002 oraz Urugwajowi po kryzysie bankowym w 2002 roku. Jednak do połowy 2000 roku pożyczki MFW spadły do ​​​​najniższego udziału w świecie PKB od lat 70.

Według stanu na styczeń 2012 r. największymi pożyczkobiorcami z MFW w kolejności były Grecja, Portugalia, Irlandia, Rumunia i Ukraina.

Pod koniec marca 2014 roku MFW zapewnił fundusz ratunkowy w wysokości 18 miliardów dolarów dla tymczasowego rządu Ukrainy w następstwie rewolucji godności w tym kraju.

Odpowiedź na pandemię koronawirusa

Podczas gdy pod koniec 2019 roku MFW szacował globalny wzrost na 3,4%, w 2020 roku wydał znacznie bardziej pesymistyczny przewidywania, że ​​w związku z wybuchem pandemii koronawirusa w listopadzie 2020 r. światowa gospodarka skurczy się o ok 4.4%.

W marcu 2020 roku MFW ogłosił, że jest gotów zmobilizować 1 bilion dolarów w odpowiedzi na pandemię. Było to uzupełnienie funduszu o wartości 50 miliardów dolarów, który ogłosił dwa tygodnie wcześniej, z czego Iran zażądał już 5 miliardów dolarów. 28 marca 2020 r. Wielka Brytania zobowiązała się przekazać 150 mln funtów (183 mln USD) funduszowi pomocy ofiarom katastrof MFW. Dzień wcześniej MFW ogłosił, że „ponad 80 krajów biednych i o średnich dochodach” starało się o pomoc w walce z koronawirusem.

13 kwietnia 2020 r. MFW powiedział, że „zapewni natychmiastową redukcję zadłużenia 25 krajom członkowskim w ramach programu powierniczego powstrzymywania katastrof i pomocy.

Fundusz ostrzegł, że do listopada 2020 r. ożywienie gospodarcze może słabnąć, ponieważ infekcje COVID-19 ponownie zaczęły rosnąć i że potrzebna będzie większa pomoc ekonomiczna.

8 kwietnia 2021 r. dyrektor zarządzająca MFW Kristalina Georgieva stwierdziła: „Światowa gospodarka ma mocniejsze podstawy, ponieważ miliony ludzi odnoszą korzyści ze szczepionek. Jednak podczas gdy ożywienie trwa, zbyt wiele krajów pozostaje w tyle, a nierówności gospodarcze się pogłębiają”. W rezultacie Georgieva kontynuowała: „Silna polityka potrzebne są działania, aby dać wszystkim sprawiedliwy strzał – strzał w ramię, aby zakończyć pandemię wszędzie i szansę na lepszą przyszłość dla wrażliwych ludzi i krajów”.

Jak to działa

MFW jest zarówno odpowiedzialny, jak i zarządzany przez prawie globalne członkostwo 190 krajów. Rada Gubernatorów jest najwyższym organem decyzyjnym MFW. Składa się z jednego gubernatora i jednego zastępcy gubernatora z każdego kraju członkowskiego. Gubernator jest mianowany przez kraj członkowski i zwykle jest nim minister finansów lub szef banku centralnego. Dyrektor zarządzający jest szefem personelu MFW i przewodniczącym 24-osobowej Rady Wykonawczej, która nadzoruje codzienną pracę MFW. Dyrektor zarządzający jest szefem personelu MFW i przewodniczącym Rady Wykonawczej i jest wspomagany przez czterech zastępców dyrektorów zarządzających.

Podstawowe funkcje MFW to udzielanie pożyczek, nadzór nad sytuacją gospodarczą i pomoc techniczna dla krajów członkowskich.

Pożyczanie

Zgodnie z pierwotnym Statutem z Bretton Woods, sporządzonym w 1944 r., główną funkcją MFW jest udzielanie pożyczek — w tym pożyczek w nagłych wypadkach — krajom członkowskim, które doświadczają faktycznego lub potencjalnego bilansu płatniczego problemy. Celem jest pomoc pożyczkobiorcom w odbudowie ich rezerw funduszy międzynarodowych, ustabilizowanie ich walut, nadal płacić za import i przywrócić warunki dla silnego wzrostu gospodarczego, jednocześnie korygując czynniki bazowe problemy.

Zasoby pożyczkowe MFW pochodzą głównie z pieniędzy, które kraje płacą jako subskrypcję kapitału, gdy stają się członkami. Każdemu krajowi członkowskiemu MFW przypisuje się „kwotę” w oparciu o jego względną pozycję w światowej gospodarce. Kraje mogą następnie zaciągać pożyczki z tej puli, gdy doświadczają trudności finansowych. MFW regularnie przeprowadza ogólne przeglądy kwot w celu oceny adekwatności ogólnych kwot i ich podziału między członków. Ostatni wzrost całkowitych kwot, do 651 mld USD, został uzgodniony w ramach 14. przeglądu i wszedł w życie w styczniu 2016 r. Największym członkiem MFW są Stany Zjednoczone, z obecnymi kwotami wynoszącymi około 118 miliardów dolarów.

Pożyczki MFW są udzielane warunkowo na podstawie zestawu zasad, których MFW wymaga w zamian za pomoc finansową. Chociaż MFW nie wymaga od krajów zabezpieczenia pożyczek, wymaga od rządu szukania pomocy w korygowaniu nierównowagi makroekonomicznej w formie reformy polityki. Jeśli warunki nie zostaną spełnione, środki mogą zostać wstrzymane. Pojęcie warunkowości zostało wprowadzone decyzją zarządu z 1952 r., a później włączone do umowy.

Nadzór

Jako zasadnicza część oceny przyszłych poziomów finansowania, MFW ściśle śledzi globalny system monetarny i rozwój sytuacji gospodarczej na arenie międzynarodowej w celu identyfikacji zagrożeń i rekomendowania polityk na rzecz wzrostu i stabilności finansowej. W ten sposób Fundusz może sprawdzać kondycję i skuteczność polityki gospodarczej i finansowej swoich 190 krajów członkowskich. W razie potrzeby MFW identyfikuje możliwe zagrożenia dla stabilności gospodarczej swoich krajów członkowskich i doradza ich rządom w sprawie możliwych dostosowań polityki, które mogłyby rozwiązać te zagrożenia.

Pomoc techniczna

Korzystając z szerokiego wachlarza wiedzy finansowej, począwszy od podatków, przez operacje banków centralnych, aż po raportowanie danych makroekonomicznych, MFW zapewnia rządom pomoc techniczną i szkolenia. Te szkolenia i pomoc pomagają bankom centralnym, ministerstwom finansów, administracjom skarbowym i agencjom nadzorującym sektor finansowy krajów członkowskich rozwiązywać problemy przekrojowe, takie jak nierówność dochodów, równość płci, korupcja i zmiana klimatu.

Krytyka i problemy

Wielu uczonych wyraziło obawy, że na podejmowanie decyzji przez MFW większy wpływ mają względy polityczne niż sprawdzone i jasno określone globalne wytyczne makroekonomiczne.

Niemal od samego początku MFW był krytykowany jako zdominowany przez Amerykę i Europę. Taka percepcja doprowadziła do tego, co niektórzy krytycy nazwali „pozbawieniem praw wyborczych świata” z najważniejszego zarządzania MFW. Raúl Prebisch, sekretarz generalny-założyciel Konferencji ONZ ds. Handlu i Rozwoju (UNCTAD), napisał, że jeden z rzucającymi się w oczy niedoskonałościami ogólnej teorii ekonomicznej [MFW], z punktu widzenia peryferii, jest jej fałszywe poczucie uniwersalność”.

Jako najpotężniejszy kraj członkowski MFW, Stany Zjednoczone mają globalny wpływ na decyzje Funduszu dotyczące indywidualnych umów kredytowych. Stany Zjednoczone historycznie otwarcie sprzeciwiały się utracie tego, co opisał sekretarz skarbu USA Jacob Lew 2015 jako „przywódczą rolę” w MFW oraz „zdolność Stanów Zjednoczonych do kształtowania międzynarodowych norm i praktyki”.

Przez większość historii MFW rynki wschodzące były niedostatecznie reprezentowane w strukturze głosowania. Na przykład, pomimo tego, że są najbardziej zaludnionym krajem członkowskim, udział głosów w Chinach był szósty co do wielkości. Podobnie udział głosów Brazylii był mniejszy niż w Belgii. Reformy, które mają dać więcej władzy gospodarkom wschodzącym, zostały uzgodnione na szczycie G20 szczyt w 2010 r. Jednak reformy nie mogły przejść, dopóki nie zostały ratyfikowane przez Kongres Stanów Zjednoczonych, ponieważ 85% funduszy Funduszu aby reformy weszły w życie, potrzebna była siła głosu, a Stany Zjednoczone posiadały ponad 16% siły głosu na czas. Po wielokrotnej krytyce Stany Zjednoczone ostatecznie ratyfikowały reformę głosowania pod koniec 2015 roku. Nawet przy tych reformach Stany Zjednoczone utrzymały swój udział w głosowaniu w MFW na poziomie ponad 16%.

Poparcie dyktatur

Od końca zimnej wojny decydenci MFW byli krytykowani za pomoc w wspieraniu krajów rządzonych przez MFW dyktatury wojskowe które były przyjazne amerykańskim i europejskim korporacjom. Na przykład rządy Mobutu Sese Seko w Zairze i Nicolae Ceausescu w Rumunii. Zair otrzymał znaczną pożyczkę MFW pomimo raportu jego wysłannika, Erwina Blumenthala, szczegółowo opisującego głęboko zakorzenioną korupcję i defraudację oraz niezdolność kraju do spłaty jakichkolwiek pożyczek. Krytycy twierdzą również, że MFW jest generalnie apatyczny lub wrogo nastawiony do łamania praw człowieka i praw pracowniczych. Kontrowersje przyczyniły się do powstania ruchu antyglobalistycznego.

Obrońcy tej polityki MFW argumentują, że stabilność gospodarcza jest warunkiem wstępnym demokracji. Jednak krytycy zwracają uwagę na różne przykłady, w których zdemokratyzowane kraje upadły po otrzymaniu pożyczek od MFW.

28 czerwca 2021 r. MFW zatwierdził pożyczkę w wysokości 1 miliarda USD dla Ugandy pod rządami dyktatora generała Kaguty Museveniego, pomimo protestów Ugandy, którzy maszerowali w Waszyngtonie, Londynie i RPA.

Dostęp do żywności

Kilka społeczenstwo obywatelskie organizacje skrytykowały politykę MFW za jej wpływ na dostęp do żywności, zwłaszcza w krajach rozwijających się. W październiku 2008 roku były prezydent Stanów Zjednoczonych Bill Clinton wygłosił przemówienie do Organizacja Narodów Zjednoczonych z okazji Światowego Dnia Żywności, krytykując Bank Światowy i MFW za ich politykę dotyczącą żywności i rolnictwa:

„Potrzebujemy, aby Bank Światowy, MFW, wszystkie duże fundacje i wszystkie rządy przyznały, że przez 30 lat wszyscy spieprzyliśmy sprawę, w tym ja, kiedy byłem prezydentem” – powiedział Clinton. „Myliliśmy się, sądząc, że żywność jest jak jakiś inny produkt w handlu międzynarodowym i wszyscy musimy wrócić do bardziej odpowiedzialnej i zrównoważonej formy rolnictwa”.

Na przykład wielonarodowy think tank Foreign Policy in Focus obwiniał to, co nazwał „powtarzającym się wzorcem” w polityce rynku rolnego MFW. „Destabilizacja chłopskich producentów przez dwa uderzenia programów dostosowania strukturalnego MFW i Banku Światowego, które wypatroszyły rządowe inwestycje w wsi, po którym nastąpił masowy napływ subsydiowanego importu rolnego ze Stanów Zjednoczonych i Unii Europejskiej po otwarciu Porozumienia WTO w sprawie rolnictwa rynki”.

Wpływ na zdrowie publiczne

Według badania przeprowadzonego w 2009 roku przez PLOS Medicine, surowe warunki MFW spowodowały tysiące zgonów w Europie Wschodniej z powodu gruźlicy. W swojej książce The Deadly Ideas of Neoliberalism: How the IMF has Undermined Public Health and the Fight Against AIDS z 2009 roku, naukowiec i autor Rick Rowden stwierdził, że Fundusz tendencja do przywiązywania wagi do utrzymywania niskiej inflacji i minimalnych deficytów budżetowych uniemożliwiła krajom rozwijającym się zwiększenie długoterminowych inwestycji w zdrowie publiczne infrastruktura. Rowden twierdzi, że konsekwencją było chroniczne niedofinansowanie publicznych systemów opieki zdrowotnej, które napędzały „mózg”. drenażu” personelu medycznego, z których wszystkie podkopały zdrowie publiczne i walkę z HIV/AIDS w rozwoju Państwa.

W 2016 roku dział finansów i rozwoju MFW opublikował raport zatytułowany „Neoliberalizm: wyprzedaż?” co sugeruje, chwaląc niektóre aspekty „programu neoliberalnego”. że Fundusz „przekupuje” politykę oszczędności fiskalnych i deregulację finansową, co, jak twierdzą, pogorszyło zarówno kryzysy finansowe, jak i nierówności gospodarcze wokół świat. Program neoliberalny kładzie nacisk na zwiększoną konkurencję – osiągniętą poprzez deregulację i otwarcie rynków krajowych, w tym rynków finansowych, na zagraniczna konkurencja i mniejsza rola państwa – osiągnięta poprzez prywatyzację i ograniczenie zdolności rządów do utrzymywania deficytów fiskalnych i gromadzić dług.

Wpływ na środowisko

Polityka MFW była krytykowana za utrudnianie zadłużonym krajom unikania zatwierdzania projektów szkodliwych dla środowiska — takie jak ropa naftowa, węgiel, niszczące lasy projekty drzewne i rolne — które generują dochody niezbędne do spłacenia pożyczki.

Na przykład Ekwador musiał przeciwstawić się powtarzającym się zaleceniom MFW, aby zezwolić na zwiększone wyręby w celu ochrony lasów deszczowych. MFW uznał ten paradoks w swoim raporcie z 2010 r. „Finansowanie reakcji na zmiany klimatu”, w którym zaproponowano utworzenie MFW Green Program finansowy, mechanizm wydawania specjalnych praw ciągnienia bezpośrednio w celu płacenia za zapobieganie szkodom klimatycznym i potencjalnie innym ekologicznym ochrona.

Źródła

• Dosman, J. Edgara. „Życie i czasy Raúla Prebischa, 1901-1986”. McGill-Queen University Press, 2008, ISBN-10: 0773534121.
• Stucker, Dawid. „Programy Międzynarodowego Funduszu Walutowego i wyniki gruźlicy w krajach postkomunistycznych”. PLOS Medycyna, 22 lipca 2008, https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Rowden, Rick. „Śmiertelne idee neoliberalizmu: jak MFW podkopał zdrowie publiczne i walkę z AIDS”. Zed Books, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9 .
• Ostry, Jonathan D. „Neoliberalizm: przeceniony?” Finanse i rozwój MFW, czerwiec 2016, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Udland, Myles. „MFW: Ostatnia generacja polityki gospodarczej mogła być kompletną porażką”. Informator biznesowy, 27 maja 2016, https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Bredenkamp, ​​Hugh. „Finansowanie reakcji na zmiany klimatu”. Międzynarodowy Fundusz Walutowy, 25 marca 2010, https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.