W przypadku ekspansji gospodarczej popyt wydaje się przewyższać podaż, szczególnie w przypadku towarów i usług, które wymagają czasu i znacznego kapitału na zwiększenie podaży. W rezultacie ceny ogólnie rosną (lub istnieje przynajmniej presja cenowa), szczególnie w przypadku towarów i usług, które nie są w stanie szybko sprostać zwiększony popyt, taki jak mieszkania w centrach miast (stosunkowo stała podaż) i zaawansowana edukacja (potrzeba czasu na rozbudowę / budowę nowych) szkoły). Nie dotyczy to samochodów, ponieważ zakłady motoryzacyjne mogą dość szybko się przygotować.
I odwrotnie, gdy następuje spadek gospodarczy (recesja), podaż początkowo przewyższa popyt. Sugerowałoby to presję na obniżanie cen, ale ceny większości towarów i usług nie spadają, podobnie jak płace. Dlaczego ceny i płace wydają się „lepkie” w kierunku malejącym?
W przypadku płac kultura korporacyjna / ludzka oferuje proste wyjaśnienie: ludzie nie lubią obniżać płac... menedżerowie zwykle zwalniają się, zanim obniżą pensje (choć istnieją pewne wyjątki). To nie wyjaśnia, dlaczego ceny nie spadają w przypadku większości towarów i usług. W
Dlaczego pieniądze mają wartośćwidzieliśmy, że zmiany w poziomie cen (inflacja) wynikały z połączenia następujących czterech czynników:- Podaż pieniądza rośnie.
- Podaż towarów spada.
- Zapotrzebowanie na pieniądze maleje.
- Zapotrzebowanie na towary rośnie.
W boomie spodziewalibyśmy się, że popyt na towary wzrośnie szybciej niż podaż. Wszystkie pozostałe czynniki są równe, spodziewalibyśmy się, że czynnik 4 przeważy czynnik 2, a poziom cen wzrośnie. Od deflacja jest przeciwieństwem inflacji, deflacja wynika z kombinacji następujących czterech czynników:
- Podaż pieniądza spada.
- The dowóz towarów idzie w górę.
- Żądanie dla pieniędzy idzie w górę.
- Zapotrzebowanie na towary spada.
Spodziewalibyśmy się żądanie aby towary spadały szybciej niż podaż, więc współczynnik 4 powinien przewyższać współczynnik 2, więc wszystkie pozostałe wartości są równe, należy spodziewać się spadku poziomu cen.
W Przewodnik dla początkujących dotyczący wskaźników ekonomicznych widzieliśmy, że miary inflacji, takie jak Niejawny deflator cen dla PKB są procyklicznymi wskaźnikami koniunkturalnymi, więc stopa inflacji jest wysoka podczas boomów i niska podczas recesji. Powyższe informacje pokazują, że stopa inflacji powinna być wyższa w okresach boomu niż w okresach gwałtownych, ale dlaczego stopa inflacji jest nadal dodatnia w recesjach?
Różne sytuacje, różne wyniki
Odpowiedź jest taka, że wszystko inne nie jest równe. Podaż pieniądza stale rośnie, więc gospodarka wywiera stałą presję inflacyjną wywieraną przez czynnik 1. The Rezerwa Federalna ma stół wymieniając podaż pieniądza M1, M2 i M3. Z recesji? Depresja? widzieliśmy, że podczas najgorszej recesji, jakiej doświadczyła Ameryka od II wojny światowej, od listopada 1973 r. do marca 1975 r. realny PKB spadł o 4,9 procent.
Spowodowałoby to deflację, z tym wyjątkiem, że podaż pieniądza gwałtownie wzrosła w tym okresie, przy skorygowanym sezonowo wskaźniku M2 wzrost o 16,5%, a skorygowanym sezonowo wskaźniku M2 wzrost o 24,4%. Dane z Ekonomiczny pokazuje, że wskaźnik cen konsumpcyjnych wzrósł o 14,68% podczas tej poważnej recesji.
Okres recesji o wysokiej stopie inflacji jest znany jako stagflacja, koncepcja rozsławiona przez Miltona Friedmana. Podczas gdy stopy inflacji są ogólnie niższe podczas recesji, nadal możemy odczuwać wysoki poziom inflacji poprzez wzrost podaży pieniądza.
Dlatego kluczową kwestią jest to, że podczas gdy stopa inflacji rośnie w czasie boomu i spada w czasie recesji, ogólnie nie spada poniżej zera z powodu stale rosnącej podaży pieniądza.
Ponadto mogą istnieć czynniki związane z psychologią konsumencką, które zapobiegają spadkowi cen podczas recesji - w szczególności firmy mogą być niechętnie obniżają ceny, jeśli uważają, że klienci będą zdenerwowani, gdy podniosą ceny do pierwotnego poziomu w późniejszym terminie czas.